小債看市 作者：小債看市
來源：小債看市（ID：little-bond）
中國水業集團稱，正尋求法律意見，以厘定就呈請可能采取的行動。
01清盤呈請
11月25日，中國水業集團（01129.HK）公告稱，公司清盤呈請再添支持債權人，同時遭貸款方追討5000萬港元債務。
清盤呈請最新情況公告
公告稱，中國水業集團收到債權人趙媛發出的通知，表示其有意出席定于2026年1月21日舉行的清盤呈請聆訊，以支持由International Finance Corporation提出的清盤呈請。
據悉，該債權人涉及未償還債務約201萬港元，源于公司2018年發行的一筆債券的本金及累計未付利息。
另外，中國水業集團稱全資附屬公司中國水業（香港）有限公司于2025年11月24日收到貸款方金利豐財務有限公司法律代表的催款函，其作為該筆貸款的擔保人負有連帶責任。
上述筆貸款本金原為8000萬港元，目前未償還本金為5000萬港元。
公告顯示，貸款方聲稱借款方已構成拖欠，要求中國水業（香港）在2025年11月26日前償還全部未償還金額，否則將立即采取法律行動追討欠款、利息及相關費用。
不久前，11月17日中國水業集團接獲呈請人向香港特別行政區高等法院提交的清盤呈請，要求根據香港法例將公司清盤。
公告稱，呈請針對中國水業集團一筆金額為2.17億元的未償還本金而提出，呈請將于2026年1月21日舉行聆訊。
中國水業集團稱，正尋求法律意見，以厘定就呈請可能采取的行動，從而保障公司及其股東的整體利益。
02債務危機
據官網介紹，中國水業集團于2002年在香港聯合交易所主板上市，是國內環保行業知名投資及生物質燃氣運營商之一。
中國水業集團已發展成為橫跨水務、環保新能源、產城融合三大領域的綜合性、產業化集團公司，業務分布于廣東、湖南、江西、成都、廣西、香港、印尼等國內外多個城市。
近年來，中國水業集團可再生能源業務的收益及毛利減少，主要是由于運作中的垃圾填埋場數量減少，以及因現已投入運作的本地焚化項目導致可運往垃圾填埋場供發電之用的新垃圾減少，令上網電量大幅減少。
另外，中國水業集團可再生能源項目的非金融資產減值虧損，由于所產生的上網電量持續下跌，令部分可再生能源項目持續錄得營運虧損。
2021-2024年，中國水業集團歸母凈利潤分別為-4402萬港元、-5920萬港元、-2.4億港元以及-3.2億港元，可見公司虧損額逐年增多。
今年上半年，中國水業集團實現收入1.18億港元，同比減少62.65%；股東應占虧損5961.6萬港元，同比收窄24.37%。
歸母凈利潤
截至2025年6月末，中國水業集團總資產有22.76億港元，總負債11.66億港元，凈資產有11.1億港元，公司資產負債率為51.23%。
《小債看市》分析債務結構發現，中國水業集團主要以流動負債為主，占總債務的68%。
截至2025年6月末，中國水業集團流動負債有7.92億港元，主要為應付款項及應付票據，其一年內到期的短期債務合計有2.5億元港元。
相較于短債壓力，中國水業集團的流動性緊張，其賬上現金及現金等價物僅有2220.1萬港元，與短債間形成巨大資金缺口，公司短期償債壓力很大。
此外，中國水業集團還有非流動負債3.74億港元，主要為長期借貸，其長期有息負債合計有2.72億港元。
整體來看，中國水業集團的剛性債務合計有5.22億港元，主要為長期有息負債，帶息債務比為45%。
從融資渠道看，作為港股上市公司，中國水業集團的股權融資渠道通暢，此外其融資渠道較少。
現金流方面，近年來中國水業集團的籌資性現金流均為凈流出，2024年和今年上半年該指標分別為-2.13億港元和-470.8萬港元，公司存在一定再融資壓力。
籌資性現金流
從資產質量看，中國水業集團的應收賬款及應收票據高達9億港元，占流動資產的90%以上，存在資金占用和回收風險。
總得來看，中國水業集團業績持續虧損，對債務和利息的保障能力惡化；流動性緊張，短期償債壓力巨大；再融資壓力大，資產質量一般。03發展歷程
中國水業集團前身為天鷹電腦公司，2006年通過收購江西省宜春市供水公司等水利項目轉型發展，同年12月正式更名中國水業集團。
2013年，中國水業集團成立青泓（南京）再生資源投資有限公司，開展垃圾沼氣發電業務，并收購重慶、海南等地垃圾發電項目。
發展歷程
2016年，中國水業集團進軍產城融合領域，探索智慧城市、高端制造產業園、科研地產投資運營，謀求多元化、產業化發展。
2020年，中國水業集團提出傳統水務板塊到高濃度有機廢水處理轉型，從填埋氣發電到生物沼氣資源化利用、農林廢棄物資源化處置的轉型。
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