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來源：雷達Finance

雷達財經出品 文|丁禹 編|孟帥

“奇瑞系”董事長“閃電離職”，將本就深陷經營困境的眾泰汽車再度推至資本市場的聚光燈下。

12月29日，眾泰汽車發布公告稱，董事長李立忠因家庭原因辭去所有職務，而這距離其10月底當選董事長僅過去兩個月時間。

與此同時，同樣有著“奇瑞系”背景、12月剛剛走馬上任總裁一職的韓必文，則被提名為公司非獨立董事候選人。

新任董事長“閃辭”背后，眾泰汽車近年來的日子并不好過。自2019年起，公司便陷入連年虧損的泥沼，近七年的累計虧損額更是高達約256億元。

盡管2021年江蘇深商以重整投資人身份入主，并一度推動T300車型復產，給市場帶來了一絲曙光，但眾泰汽車曾經年銷超20萬輛的輝煌早已不復存在，近年產銷基本歸零，營收主要來自汽車配件和門業的銷售。

隨著江蘇深商所持股份不久前被轉移給申請執行人九臺農商行，眾泰汽車已進入“無控股股東”狀態，公司的治理和發展前景充滿了不確定性。

去年以來，市場上屢屢傳出有“白衣騎士”伸出援手的消息。從盛傳一時的寶能集團，到近期備受關注的奇瑞和步步高，眾泰汽車的最終歸宿始終牽動著資本市場的神經，但截至目前，這一謎底仍未揭曉。

截至12月31日收盤，眾泰汽車股價為3.53元/股，最新市值為178億元。

01 眾泰汽車董事長，上任兩月“閃電辭職”

12月29日，眾泰汽車發布公告稱，董事會于近日收到董事長李立忠的書面辭職報告。

因個人家庭原因，李立忠申請辭去公司第九屆董事會董事長、董事職務，同時一并辭去公司董事會戰略委員會主任委員、提名委員會委員職務。辭職后，李立忠不再擔任公司任何職務。

實際上，李立忠在眾泰汽車的任職時間頗為短暫。據公司10月末公司披露的《第九屆董事會第一次會議決議公告》，彼時李立忠剛剛當選公司董事長。按照時間推算，從他當選董事長到此次遞交辭職報告，僅僅間隔了兩個月的時間。

為保障公司董事會的正常運轉并結合公司實際情況，眾泰汽車于12月28日召開第九屆董事會2025年度第七次臨時會議，董事會同意提名韓必文為公司第九屆董事會非獨立董事候選人。

從眾泰汽車公告中披露的兩人簡歷來看，李立忠和韓必文均有著深厚的“奇瑞系”背景。二人均未持有眾泰汽車股票，且與持有公司5%以上股份的股東、實際控制人、公司其他董事、監事、高級管理人員不存在關聯關系。

其中，1963年10月出生的李立忠畢業于清華大學，曾在奇瑞汽車供職20多年，期間擔任奇瑞汽車股份有限公司執行副總經理、奇瑞新能源汽車股份有限公司董事長等重要職務。

而1978年4月出生的韓必文畢業于安徽大學，也曾在奇瑞汽車擁有20多年的工作經驗（包括外派時間），擔任過奇瑞汽車股份有限公司制造中心總經理等要職。

值得一提的是，今年12月，韓必文剛剛履新，擔任眾泰汽車總裁一職，此次又被提名為非獨立董事候選人，可見公司對其能力的認可與重視。

02 昔日風光不再，近7年虧損256億

2017年，眾泰汽車通過借殼金馬股份成功登陸資本市場。

同花順iFinD數據顯示，借殼上市首年，眾泰汽車交出了一份不錯的成績單，全年實現營收208.04億元，歸母凈利潤達12.56億元。

但此后的數年時間，眾泰汽車的業績表現每況愈下。2019年，公司的歸母凈利潤甚至由盈轉虧，且虧損規模高達驚人的111.9億元。緊接著，公司在次年再次錄得超百億的虧損。

從2021年至2024年，眾泰汽車歸母凈利潤的虧損規模常年徘徊在10億元左右。去年，公司全年營收僅5.58億元，與巔峰時期相比不足3%。

進入2025年，眾泰汽車業績雖稍有起色，但仍未擺脫虧損局面。今年前三季度，公司實現營收4.19億元，同比增長8.89%，錄得歸母凈利潤虧損2.23億元，同比收窄33.13%。

據雷達財經統計，自2019年至今年前三季度，眾泰汽車始終深陷虧損泥潭，累計虧損規模約256億元。

在半年報中，眾泰汽車表示，因缺乏運營資金，公司整車業務未能復工復產，因此整體業績仍處于虧損狀態。

事實上，眾泰汽車的業績表現，與其汽車銷量緊密相連。2016年，眾泰以年銷超33萬輛的成績，挺進自主品牌銷量榜前十位。

2017年，眾泰汽車共生產24.63萬輛汽車，銷量高達22.77萬輛（不包含第一季度）。

但2018年，眾泰汽車的產量和銷量分別下降至14.3萬輛、15.48萬輛，這一變化直接導致公司當年營收同比下降29.03%，歸母凈利潤同比下降36.34%。

彼時，眾泰汽車在財報中解釋稱，主要原因是公司在新產品、新技術、新業務等各方面保持密集投資，以提升產品競爭力；行業競爭日益激烈，公司為應對激烈的市場競爭而帶來的促銷費用上升及銷售結構的變化所致。

2019年，眾泰汽車的產銷數據進一步惡化，全年僅生產1.62萬輛汽車，銷售2.12萬輛汽車。受此影響，公司的營收再度大幅縮水，歸母凈利潤更是由盈轉虧。

面對經營困境，眾泰汽車坦陳，一方面受宏觀經濟形勢的影響，行業競爭日趨激烈，公司流動資金短缺等因素導致公司整車汽車銷量大幅下降。由于銷量大幅下降，公司營收大幅下降，經營成本相對上升，導致經營虧損較大。另一方面，公司計提了大額商譽減值準備及其他資產減值準備。

而在2019年年報中，天職國際會計師事務所（特殊普通合伙）還對眾泰汽車出具了無法表示意見的審計報告。

其中提到，內控環境存在重大缺陷、內控監督缺失眾泰汽車經營困難，資金缺乏，生產經營停滯；與部分供應商存在大額資金往來，全年支付貨款金額超全年訂單總量；重大資產購買缺少調查和可行性研究；對外擔保未履行審議與披露程序；職工的薪酬和社保費用未按時發放和繳納，員工大量離職或不在崗，關鍵內控職能缺位，組織機構不能正常運行，內控環境存在重大缺陷、內部監督缺失。

2020年，眾泰汽車下屬各基地基本處于停產、半停產狀態。

當年6月，眾泰汽車股票被實施“退市風險警示”處理。

同年9月，眾泰汽車發布《關于控股股東被法院裁定受理破產重整的提示性公告》，其中提到公司控股股東鐵牛集團已不能清償到期債務，且賬面資產數額小于負債數額，應認定資產不足以清償全部債務。

2021年6月，金華市中級人民法院裁定受理對眾泰汽車的重整申請。次月，公司管理人正式開展重整期間的重整投資人招募工作。

03 控股股東幾經更迭，復產計劃一波三折

2021年7月，江蘇深商以重整投資人的身份登場，正式接手針對眾泰汽車的重整工作。

同年12月，眾泰汽車發布公告稱，在完成資本公積轉增股本后，江蘇深商及其一致行動人合計計持有公司12.28億股股票，持股比例24.22%，由此成為眾泰汽車新的控股股東。

被江蘇深商接手后，眾泰汽車公布了其重整計劃，公司擬加快復工復產以恢復優化汽車傳統業務，同時布局新能源汽車行業，升級拓展新業務。

而江蘇深商作為重整投資人，受讓條件包括提供8億元資金用于支付重整費用、清償債務、補充公司流動資金。

不過，今年10月下旬，眾泰汽車公告稱，公司控股股東江蘇深商持有的1.91億股（占公司總股本3.79%）股票被吉林省長春市中級人民法院司法拍賣，一拍于10月1日流拍。

10月15日，眾泰汽車收到吉林省長春市中級人民法院《執行裁定書》，上述股票所有權已轉移給申請執行人吉林九臺農村商業銀行股份有限公司長春分行。

公告還提到，近日，公司收到九臺農商行出具的《增持告知函》，上述1.91億股股票已完成過戶。本次增持完成后，九臺農商行成為公司第一大股東，公司控股股東也由江蘇深商暫時變為“無控股股東”狀態。

而在江蘇深商失去眾泰汽車控股股東地位后，市場多次傳出新的“白衣騎士”有意將眾泰汽車納入旗下的消息。

去年有傳聞稱，寶能集團有意收購眾泰汽車。據第一財經，彼時，多名“寶能系”高管已經在眾泰汽車入職，并且占據著營銷副總裁、生產制造副總裁、財務總監等關鍵崗位。不過，寶能集團當時對上述消息不予置評。

近期又有消息稱，奇瑞汽車將攜手步步高，以資本和產業相結合的方式對眾泰汽車進行重組。

對此，眾泰汽車近日在投資者互動平臺明確表態：“截至目前，公司與奇瑞及步步高沒有合作。未來如有合作，公司會按照相關法律法規要求及時履行信息披露義務。”

在公司控股股東幾經更迭的同時，眾泰汽車的復產計劃也是一波三折。由于缺乏流動資金，2020年、2021年，眾泰汽車的整車生產制造業務幾乎處于停滯狀態。

2022年，眾泰汽車開始逐步恢復整車業務的復工復產。但復產后，其整車業務產銷量慘淡。2022年至2024年，公司的汽車產量分別僅為524輛、1108輛、0輛，銷量分別為502輛、1112輛、14輛。

在2024年年報中，眾泰汽車表示，2024年度整車業務仍在恢復過程中，故營收依舊主要來源于汽車配件和門業的銷售。

今年9月，眾泰汽車公告稱，公司下屬重慶分公司名下T300車型總裝生產線及相關設備被重慶市璧山區人民政府公開司法拍賣。一拍、二拍均已流拍，法院已開始強制執行拆除。

因此，眾泰汽車今年已不具備復工復產首款車型T300的條件，今年已無法復工復產，公司面臨持續經營能力存在不確定性的風險。

命途多舛的眾泰汽車，后續又將迎來怎樣的命運？雷達財經將持續關注。

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原標題： 董事長上任兩月“閃辭”，眾泰汽車近七年虧256億